跟着2025年年报透露收官，市集上独具特质的“湖北板块”三家券商——长江证券、天风证券和华源证券，交出了无缺答卷。
这三产品有显然湖北国资配景的券商，在2025年呈现出悬殊的“三个梯队”：长江证券以36.96亿元的净利润创下历史新高，ROE重回行业头部阵营，已具备向一线券商发起冲击的实力；华源证券凭借经纪业务爆发式增长，以2.02亿元的净利润反超天风证券，成为快速增长的“黑马”；天风证券比年来遭逢攻击后，虽告捷扭亏为盈，但净利润范畴已被华源证券卓越，还原仍需时日，三家的分化已从“范畴各异”演变为“代际断层”。
长江证券：ROE并排头部阵营
长江证券在2025年交出了号称“惊艳”的答卷，澈底拉开了与省内同业的差距。
年报清楚，长江证券全年结束营收105.48亿元，同比增长近六成；归母净利润36.96亿元，同比大增101.44%，创下诞生以来的历史新高。
值多礼贴的是，长江证券加权平均净资产收益率（ROE）达到10.02%，照旧并排头部券商阵营。在已透露年报的头部券商中，中信证券、中信建投、广发证券ROE分离为10.59%、10.51%、10.16%，招商证券、中国星河、中金公司等均在9%以上。
长江证券的“断层”向上，驱能源来自多项业务的全面发力。2025年，该公司证券自商业务收入21.77亿元，同比激增524.66%。在债市牛市的配景下，长江证券不仅通过利率债、信用债的票息等奠定了持重底仓，更通过主动权力团队精确把捏结构性行情，结束了逾额收益。
此外，四肢长江证券的“压舱石”，经纪及证券金融业求结束了收入64.19亿元，同比增长26.29%，在两融和代销业务上稳住了基本盘。
值得一提的是，在盘考业务领域，2025年，长江证券聚焦升级与深入，赓续提高盘考订价才智与在国度策略要点领域的市集影响力，同期，盘考业务赓续强化国外化布局，提高跨境盘考才智，积极拓展第二增长弧线，盘考业务弥远保持行业头部地位。
死亡2025年末，长江证券在任职工（含子公司）缱绻7700东说念主，其中，经纪业务东说念主员4959东说念主，行政东说念主员398东说念主，信息本领东说念主员331东说念主，盘考与机构销售东说念主员307东说念主等。
天风证券：“元气”还原尚需时日
天风证券在2025年最中枢的要津词是“风险出清”与“策略重塑”。
天风证券全年结束商业收入28.54亿元，同比增长5.7%；包摄于母公司鼓舞的净利润1.56亿元，结束扭亏为盈。
从指标层面看，天风证券的经纪业务收入15.90亿元，同比增长24.32%；投行业务收入7.34亿元，同比增长18.04%，展示了其四肢老牌券商在客户和债券承销领域的底蕴。相等是投行业务，在2025年IPO及再融资阶段性收紧的环境下依然保持增长，实属不易。
然则，天风证券与长江证券的差距在自商业务上体现得最为显然。2025年天风自商业务收入10.17亿元，同比着落23.77%。业内东说念主士以为，在履历了大鼓舞变更及历史合规风险出清后，天风证券现时阶段可能更倾向于持重与保守。
死亡2025年末，滔博体育TBO(中国)官网天风证券总资产为922.23亿元，同比着落5.79%；包摄于母公司鼓舞的权力273.92亿元，同比高涨16.98%。
从比年盈利轨迹看，天风证券功绩波动较大：2022年亏蚀15.03亿元，2023年盈利3.07亿元，2024年再亏2971万元，2025年再次扭亏为盈，而2026年一季报归母净利润最新数据为22.35万元，同比着落99.07%。
总体来看，“元气大伤”的天风证券，不管是ROE（0.61%）如故净利润范畴，与长江证券比拟已差距悬殊，还原仍需时日。死亡现在，两者市值收支却不远，死亡4月29日，长江证券总市值401.5亿元，天风证券373.7亿元。
死亡2025年，天风证券偏激子公司在任职工缱绻为3094东说念主，其中，经纪业务东说念主员1626东说念主，投行东说念主员345东说念主，盘考东说念主员277东说念主，行政及惩处东说念主员202东说念主等。
华源证券：黑马崛起，经纪业务“核聚变”
最令东说念主不测的变量，来自华源证券。
这家也曾深陷九鼎系泥潭、注册地在青海但实质总部设在武汉的券商，在武汉金控集团入主后，用两年时间完成了“U型回转”。
2025年，华源证券结束商业收入15.36亿元，同比增长54.32%；净利润2.02亿元，同比增长19.52%，在净利润范畴上已结束对天风证券的反超。
华源证券的爆发力主要开始于经纪业务的“核聚变”。2025年，其经纪业务手续费净收入高达7.88亿元，同比激增185.51%，这一增幅在业内荒僻。业内东说念主士分析，这主要收货于金钱惩处转型的各异化旅途。一方面，中植基金联系资产并入后，为该公司带来了熟悉的投顾体系和基金销售渠说念；另一方面，公司盘考业务的异军突起（盘考团队达161东说念主）为经纪业务提供了强力赋能——通过高质料的研报和内容引流，将客户从单纯的“交游通说念”向“资产建树”转换，提高了客户黏性。
此外，华源证券投资收益达3.36亿元，同比增长107.4%。在行业马太效应下，华源证券依靠鼓舞资源（武汉金控集团）和机制转换，走出了一条中小券商的逆袭之路。
死亡2025年12月31日，华源证券总东说念主数为1355东说念主，其中金钱惩处业务线717东说念主、盘考业务线161东说念主、信息与运营126东说念主等。
券商中国记者珍惜到，三家湖北券商不仅国资配景深厚，高管团队更是“师出同门”，均为当年长江证券麾下干将。华源证券总裁邓晖为原长江证券总裁，长江证券现任总裁刘元瑞为该公司自己培养的“新秀派”，而市集据说原长江证券分摊金钱副总裁罗国华（现在为上海证券总裁）下一站将加盟天风证券。
这种“同门师手足”掌舵的容貌，意味着湖北券商之间的竞争，将从单纯的资源比拼，升级为策略定力、东说念主才密度和履行效果的轮廓较量。关于2026年，在“十五五”开局之年，三家券商如何期骗自己天赋错位发展、协同共进滔博体育TBO(中国)官网，值得市集矜恤。
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